Impactul politicii fiscale asupra climatului investițional din România: evidențe empirice privind investițiile directe străine, dinamica firmelor și piața de capital

Abstract

Acest studiu analizează impactul politicii fiscale asupra climatului investițional din România, adoptând o abordare integrată care include investițiile directe străine, dinamica mediului antreprenorial și evoluția pieței de capital. Cercetarea utilizează date anuale pentru perioada 2015–2024 și propune o analiză econometrică de tip ARDL pentru a investiga relațiile dintre presiunea fiscală, deficitul bugetar și principalii indicatori macroeconomici. Rezultatele preliminare sugerează că politica fiscală influențează climatul investițional prin multiple canale. Pe de o parte, nivelul fiscalității și dezechilibrele bugetare sunt asociate cu variații ale fluxurilor de investiții directe străine. Pe de altă parte, mediul antreprenorial, reflectat prin numărul firmelor nou-înființate și al celor închise, evidențiază o sensibilitate ridicată la condițiile fiscale și macroeconomice. În același timp, evoluția indicelui BET indică faptul că percepția investitorilor este influențată de stabilitatea fiscală și de dinamica economică. Contribuția studiului constă în integrarea acestor trei dimensiuni într-un cadru unitar de analiză a climatului investițional. Validarea relațiilor identificate va fi realizată prin estimarea modelului econometric, oferind implicații relevante pentru formularea politicilor fiscale orientate spre stimularea investițiilor și susținerea mediului de afaceri. CZU: 336.221.22:339.727.22(498); JEL: G32, G38